未買夠貨的投資者，一直希望大市調整，好候低吸納。令人望穿秋水的調整終於來臨，4分鐘跌200點為近月少見，昨天大市初跌100點時，已見投資者吸納，但跌多兩跌，買盤已無影無蹤。曾淵滄教授說得好，牛市上升，大家嫌買唔夠貨，一跌下去又擔心還有下跌空間，牛市瞬間又由跌轉升，再次令人望門興嘆。
出現以上情況，主要是恐懼或怕蝕底心態作祟，其實在大牛市中，3元買了，跟2.80元買分別不大，重要是跌下去時，看法不要輕易改變，或因買得太大、過份投機，一跌心理上便接不下去。除了心態便是技術問題，跌下去時分不清何謂買入時機，怕越買越跌，但能夠買平貨，一定是短期趨勢向淡，逆勢而行通常吃眼前虧，無此心理準備必定難受，所以心理與技巧是相輔相成，心理質素好，技巧不太高超也可賺錢，而技術好，捱得較少，心理負擔也就輕了。

22600附近撈入

既然是循環問題，切入點不太重要，三言兩語不能技術詳解，一些硬規則雖然死板，卻可免自己心大心細。期指在250日線下向上突破後回調，通常會下試50日線，但近年流行百年難遇，「通常」最終沒出現也是正常，只要假設自己難以猜中市場的脾氣，但求摸中大勢便算，降低期望可免心理負擔，現在50日線在22000，較難短期到達，但這條線每天以50至55點速率上升，只要大市以abc浪的形式下調，若10天內到達，約為22600，在附近撈入，雖不中亦不遠矣！
心理上怕買後再跌，又怕買過多，則正好到時用認購期權長倉應市，皆因輸極有限。另一方面，如反彈，則等於越升越買得多，合乎原則，大家當然擔心蝕時間值，但牛市頂圓底尖，一到底反彈必定快且急，時間值損耗有限。再者，反彈呈現後，寧買當頭起，再轉持股票也不遲。

張士佳
寶來證券（香港）董事　投資服務部
mailto:[email protected]