我們對各國持續進行監管及制度改革的預期已大致實現。最重要的是,沙地阿拉伯內閣終於批准外國直接投資於當地股市,目標是在2015年上半年開放市場。我們認為,這是重要的一步。由於沙地阿拉伯是中東北非區內最大的股市,此舉可望令環球投資者再次留意該地區,並為區內股市帶來轉變。沙地阿拉伯的經濟產出、股市規模及人口均遠超其他海合會成員國。沙地阿拉伯的宏觀經濟基本因素,為本來已具吸引力的海合會地區,成為更具吸引力及與別不同的地區。這個市場為投資者帶來新興市場式的增長潛力,而主權信貸風險卻通常較低。
開放沙地阿拉伯市場亦可望使該市場繼卡塔爾及阿聯酋後,被納入摩根士丹利新興市場指數。我們認為,這轉變將有望增加交投量,及因規模擴大而減低交易成本。
目前,沙地阿拉伯股市由本地零售投資者主導,佔交投量的絕大部份,而海外投資者則只佔少數。開放市場將提高沙地阿拉伯的制度水平,令市場變得更成熟。我們認為這些措施中期會吸引更多新股上市,深化股票市場和改善環球投資情緒。
Templeton