人民幣炒作降溫，是預期之內的事情，單日急跌，只是悶局已久，忽然有突破，才觸發一些跟風客及止蝕盤而已，不用太過擔心。仍然堅持港股是上落市，貼近支持自然不應看淡，何況也是繼續認定外圍股市快要好轉，當然覺得值博。
股票選擇相當多，不過國內地產股可以優先考慮，是有政策風險，但冷卻措施已公布，股價已有反映，等於風險已大減，而且恒基中國（246）私有化，代表行內人看得比外行人好，筆者一向尊重。雖然難望短期有運行，始終是市場最有戒心的股份類別，但中線贏面應該甚大。
溫總表示不會屈服，或者令熱錢短線撤走，但中國決心捍衞滙率制度，對有耐性的投機者而言，只會是好事。滙率人為地偏低，持續更長的日子，是提供更長的時間給炒家部署，小至一個散戶，也有更多的機會兌換人民幣。滙率偏低，資產價格自然調節，維持現狀，一定會有不時炒作，長線而言，則會造成資產膨脹。

滙率非刺激經濟靈藥

不過就算人民幣有變動，也會是長炒長有的概念，屈服一次，便代表有妥協的機會，而升值幾個巴仙，又怎可能修正貿赤問題。
80年代至今，日圓升值超過兩倍，美日貿赤還是一樣差不多。滙率其實並不是刺激經濟的靈丹妙藥，至少還不如大部份人想像中的有效。
提到日本，就會想起日本股市十幾年的沉淪，當然不只是滙價拖垮經濟，不過偏低滙率釀成泡沫，然後盛極而衰，是值得小心的教訓，中國應該尚有甚多時間，不用太過敏感。
至於在個人層面，是不必要過份重視滙率的問題，最近股神旗艦股東大會，其中一項評論，是在美國做好一盤生意，是比捕捉滙價走勢更重要，便十分有道理。滙市是高手雲集頂尖賭場，贏錢絕不容易，花時間在那裏搵食，不如花時間投資在自己之上，要在滙價上不蝕底，先決條件是有現金，管好一盤生意才有現金，因此哪一部份更加重要，是顯而易見。由於人民幣成為話題，令不少人聚焦在這一點之上，其實是有點本末倒置。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士