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美股筆記|學「女股神」Cathie Wood 投資,要睇未來(莫家強)

蘋果日報 2020/11/06 19:30

Cathie WoodARK Invest

基金公司方舟投資(ARK Invest)的創辦人Cathie Wood是我的偶像。在網上,有人會稱她為「女股神」,也有人會叫她做「契媽」。她所管理的基金表現,以至威水史,有興趣的話,大家只要上網就可輕易搜尋得到,在此我就不作贅列。
但為甚麼我會提起Cathie Wood?因為,當你認識了她是怎樣分析股票之後,或者就會對你以後要怎樣揀選股票,有新的體會。然而,我想首先帶出一個Cathie Wood與其他股票分析員的最大不同之處。
當你去聽一般分析員分析股票,你將聽到他們大多都會將焦點放在「過去」。例如,他們會喜歡從過去公司的表現,或以舊有數據計出市盈率、增長率等指標,再去推論一間公司未來會變成怎樣。
但看Cathie Wood分析股票,她很少會拿着公司的上一份業績,抽出其中的數字,去評價那間公司的好壞。基本上她每次的分享,都是着重於公司或行業的「未來」。例如,她會關注人工智能將怎樣發展?DNA排序將會為醫療帶來甚麼突破?3D打印又會令製造業出現那些演化?然後從不同範疇的創新過程中,於市場上又會衍生甚麼巨大的投資機會?她就是以這種方式去揀股,過去她的基金就發掘了不少升幅驚人的股票,其中較為人熟識的包括有Tesla(TSLA)和Square(SQ)等。
以年報數據揀股,並非完全不可行,但有一個盲點大家要注意。很多所謂的新經濟股,企業盈利可以增長得很快,只要他們能夠找到賺錢的法門,一兩年時間內盈利要增長百倍,也絕非不可能的事。因此,若你仍是以過去數據去計算市盈率來評定估值,那麼這些股票在你而言,肯定會看似是超級昂貴,而你亦會因此對這些股票卻步,錯失投資機會。
另外,很多有着昔日光輝的股票,都因為股票長期下跌,令估值看似很便宜,很值得買入。但如果在過去幾年,你都有買入這些股票,而回報又不理想的話,我想作一個簡單的提醒,揀股票,睇前景重要過睇過去。要注意,股價下跌得多,並不是買入的理由。如那隻股票已沒有盈利增長的前景,就算股價跌得低,都不要買入。
莫家強
富昌金融集團經紀業務部副總裁
期權及美股課程導師,擅於以電腦程式篩選股票,並配合期權策略進行部署。
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