我們不妨舉出3點以拋磚引玉:1.今次奧運在恐怖襲擊的陰霾下如期舉行,等同於投資者在風險恫嚇下仍秉持投資;2.中國好比實力股,雖偶有失誤,卻無損其領導地位;3.香港應以其本身的目標來衡量自己的成績,這好比投資者應以其本身的投資目標來衡量個人的投資表現,而非與他人的投資表現作為比較基準。
引申這3點是想說明,成功的投資者,必須擁有定力、對優質股不離不棄、並堅持個人的長線投資目標。要具備這些條件,投資者應採取均衡投資策略,而最佳辦法,莫如以兼持股票和債券的均衡基金作為核心投資的組合。
為甚麼均衡基金可以發揮超卓效益?我們可從奧運找到玄機。首先,作為東道主的希臘,面對恐怖襲擊的威脅,寧願積極加強保安亦絕不放棄籌辦,原因之一是奧運可為希臘帶來旅遊、電視轉播和贊助費等收益。這些收益起了均衡的作用,讓希臘可放眼於主辦奧運所帶來的長線利益,包括重建希臘黃金地位的無形收益。
投資不應短視
均衡基金亦有類似優點。它借助股票的長線回報功能,為投資者尋求增長,並利用債券的穩定收益功能,為投資者提供每月或每年的現金派息,這個機制有助投資者克服恐懼。
同時,某些均衡基金雖然基本上持有50%股票、50%債券,但亦擁有靈活性,可把股票或債券比重調高至60%,故更能發揮「進可攻、退可守」的效益。最重要的是,它幫助投資者在波動市況中保持定力,不會因退縮而錯失長線的黃金回報機會。