譚紹興講股:恆指反彈阻力在12600

蘋果日報 2004/04/25 08:00


筆者覺得近期美股真「黑仔」!
為甚麼?因為每年4月首數個星期,皆是美國大型企業公布首季業績的重要時刻。近期美國經濟正逐步復甦,相對去年同期,今次美國企業公布的首季盈利增幅強勁,不少美國投資者亦預期業績理想,將帶動美股上升。豈料近期美國投資市場突然吹起美國快將加息的恐慌,令不少公布業績不俗的公司,股價依然下跌,尤以金融類股份為甚,例如Citigroup。
在加息陰影壓力下,令美股原本可憑着公司業績理想而回升的美夢成泡影,對美國投資者來說,今年可能不可再SellinMayandgoaway。
港股在連跌7個交易日後,終於在上周五藉美股造好而大幅反彈,暫時總算穩守12000點大關。
恒指近期這一小型跌浪,是由4月13日高位13126點,下挫至上周四低位12091點止跌,若反彈此小型跌浪的0.382位為12486點,反彈此跌浪的0.5位則為12608點。故此,恒指本周的首個阻力區將為12400-12600水平。
上述是近期的反彈目標,筆者更有興趣研究由3月初萬四點下調至今,這調整是否完結?
以恒指上周低位12091點計算,基本上已下調了8331-14058點這大型上升浪的34%,而一個最基本的調整,是須調整升幅的33%-38.2%,故單以下調幅度來看,港股這次調整有完結的條件,只要短期恒指不跌破11800-12150這33%-38.2%位。
個別股份方面,由於受美國利率上升因素困擾,近期歐美大型銀行股的股價停滯不前,滙控(005)股價亦因而受壓,在上周五的反彈中,地產股的升勢較強,新鴻基地產(016)再度重上70元水平。

本港有條件暫不加息
由於近年本港銀行「水浸」,樓宇按揭利率已頗低,故此,即使美國短期調高利率1/4厘,亦不會對樓市造成太大衝擊。
同時,早前當美國調低利率時,香港的銀行亦沒有跟隨,因此美國一旦突然調高利率,香港的銀行也有「空間」不即時跟隨美國加息。
故此,在美國調高利率的初期,對本港地產市道的真正影響不大,相信要待美國大選後,格林斯潘加快調高利率的速度,才會對本港的地產市道構成較大衝擊。
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