最近我多次推薦中交建（1800）、中鐵（390）及中鐵建（1186）的H股，理由是習近平與李克強每次出訪，就為中國帶來巨大的鐵路建設合約，中國政府有錢，借錢給落後國家建設鐵路，指定要由中國的鐵路基建公司取得建設合約，這樣的生意太好做了，中國政府還擔心南北車自己競爭，削價取合約，乾脆下令南北車合併。
最近中交建母公司錢太多，以81%的溢價向綠城（3900）董事長宋衛平買入總值60億元的綠城股份，此舉令綠城於12月24日急升20%，而中交建急跌9%。中交建下跌也可能是因A股股價全面下跌，當然也包括上述三隻鐵路基建股。這三隻鐵路基建股的A股與H股比較，有66%至80%溢價。

如此高的溢價已不該是投資對象了，三隻股是近日才突然起飛，相信許多小股民仍然未入市，小股民的本性是見到某些股的股價急升數天後，總覺得升得太高了，應該等調整才買，可惜調整遲遲沒出現，股價則高處不算高，越升越高，這一回中交建總算出現了較大幅度的調整。
兩電已決定明年電費調整幅度，中電（002）會加3.1%，港燈（2638）則不加，但從利潤角度來看，加不加價分別不大，兩電的利潤最終是決定於兩電與政府間的利潤管制合約，目前是投資額的9.9%，以目前的利率水平來看，非常有吸引力，目前中電股息率為4厘，比電能（006）及港燈好一點，中廣核（1816）上市，中電也該沾到一些好處。

曾淵滄
財經評論員