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美國再減息 置富產業信託(778)股息率高

蘋果日報 2019/09/26 07:30

富產業信託股中故財經財經

美國再減息0.25厘,雖然聯儲局主席鮑威爾之後指出,沒有再減息的需要,但又表示會研究重啟量化寛鬆。還有歐洲央行相繼減息,市場相信今年環球息口走低。高息的房地產信託基金(REIT)再次受注意,包括價格已經回落至12個月前的水平、股息率回升至約5.6厘的置富產業信託(778)。

在整體投資組合裡,有基金經理指出,因應近期香港社會局勢發展,以及認為長遠內地資產較本港資產吸引,在投資組合中已逐步減持香港資產的比重。不過,股息率極為吸引的本地REIT仍可「再揸一會」。千揀萬揀,又以貼近本地民生所需的領展(823)和置富產業信託較吸引,因為較少受旅客數量下跌或社會事件所影響;而前者股息率約3厘,置富產業的約是5.6厘(以9月20日計)。

置富產業的價格由今年7月的約10.97元(經調整),回落至近期約9.2元,跌幅一成六;亦回落至12個月前的水平,中短線投資價值重現。不過,「啱拍拖,但唔啱結婚」,置富產業的長遠業務增長未必吸引。其在本港持有16個商場,零售樓面合共約300 萬方呎,以及2700 多個車位。按可出租面積計,當中約7成是超級市場、餐飲、服務等。收入穩定是置富產業的賣點,續租率保持在68%,物業組合出租率約為97%。

商場翻新是業務增長的動力,市場留意的是,斥資1.5億元的置富嘉湖西座翻新工程已進入尾聲,加上估計置富嘉湖東座亦會啟動翻新,租金收入有望增加。不過,這些商場位於天水圍,其租金潛力並不大。另一方面,置富信託2017年以20億元出售北角和富薈,當中19.5億元用作償還貸款,令整體利息支出減少,亦有利進行新收購,壯大物業組合。不過,分析員對此有保留,因為本港零售物業市場已難以找到理想的投資機會。
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