基金難阻撓長和重組
長實里昂李嘉誠和黃長和對沖基金2014年業績盈利預測
【本報訊】長和系明日將展開其世紀重組的第一步,長實(001)舉行股東會表決重組,由於大股東李氏家族可參與投票,故料通過無難度,但有券商表示,有對沖基金股東企圖於餘下重組表決中出招阻撓,以爭取和黃(013)以更好比例,換取新長和股份,有基金經理認為成功機會甚微。
里昂近日發表報告指,有對沖基金有意阻撓今次和黃的交易,逼使李嘉誠提供更好的換股條件,甚至擱置重組。據里昂指,該等基金的策略為持有和黃、沽空長實,若最終成功令李嘉誠提高現時每股和黃換取0.684股長和的比率,手上和黃股份將受惠股價上升,一旦交易告吹,長實的跌幅將較和黃大,對沖基金的長實沽空盤亦可獲利。
東驥基金董事總經理龐寶林相信,和黃早與機構投資者「摸底」,料對沖基金好夢難成,里昂亦指,必須有10%的和黃的獨立股東反對對沖基金才能成事,但10%的和黃總值相當於約二十七億美元,成本非輕。
長實重組方案將於明日舉行股東會表決,若獲法院通過,長和將於下月十八日掛牌,然後展開併購和黃及分拆長地的第二及第三步行動,因應有關安排,和黃早前已向高等法院入稟排期,於三月二十七日舉行股東大會前的聆訊以獲相關指引。
市場預期和黃去年盈利約四百零一億至五百一十三億元,增長29至65%,實際盈利普遍下跌,大摩料和黃實際盈利微升1%,除油價下跌,歐元疲弱及出售屈臣氏權益,都拖慢和黃盈利增長,每股派息有望升一成。市場料長實去年實際盈利三百零四億至三百九十四億元,按年跌9%至升18%。