美國假期，港股悶戰一場，不過美元依然偏弱，對港股有利，尤其是商品類股份，應該尚有炒落後的空間，不妨考慮。恒指仍是上落市，但15275的淡倉止蝕位似乎並不穩陣，提早認輸是兵家大忌，也建議平倉離場，信心不足不宜硬頸。短期內市場似乎仍會集中火力追捧息率敏感股，令指數尚有上升的空間，可能逼近15400，最不舒服的地方，是暫時看不出逆轉的楔機，以市場一窩蜂的性格，短期稍為超買才是正常，候高造淡是正確，但止蝕位不夠遠沒有意思，寧願暫避鋒頭。
最大的風險反而是賣地，成交價太高，會令人擔心地產商日後補充土地儲備的成本問題，不過在此之前，樓盤銷售成績會是焦點，因此預期中的調整，未必太快出現。
報章專欄寫期指貼士其實不大適宜，因為「時間值」實在消耗得太快，好像今次轉軚，是最好盡快通知。不過招式比貼士重要，要明白搏殺的理據，而不是盲目跟從。

末日輪反客為主

最近對某一隻大股頗有心水，但戰友提醒，有一隻相關的備兌認股證將在10月底到期，行使價相當之近，而且街貨量極高，昨日還要在正股沒有變動之下，輪價忽然自行下跌，以過往經驗，正股短期實在不易有運行。筆者亦很同意他的分析，已經入市沒有辦法，但剩餘的購買力，似乎可以留待下個月底才出擊。
一向反對陰謀論，買股票反而要避忌認股證，實在是本末倒置。可惜香港人在窩輪上的賭注太大，末日輪的確頻頻反客為主，無法不向現實低頭。這個技術上的考慮，可能是香港市場獨有的現象。
不講也沒有留意，原來同一發行商，炮製了好幾隻街貨量奇高的窩輪，將會困擾幾隻股票，推銷能力令人敬佩，而且好像是無聲無息中進行，可見散戶一邊鬧一邊幫襯。而交易所面對這樣的人才也不懂得珍惜，派發及維持交投能力如此高強，應該找來搞活二三線以至創業板的場面，否則成交過份側重，對經濟沒有好處。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士