一個良好的股票市場,大致由資金流動性、優良基建、專業監管及高質素上市公司等元素組成。前三者香港大致具備,至於最後一環,只能說所謂高質素上市公司,當然並非簡單指高盈利或高增長那麼簡單。
香港投資者本來很聰明,只是道高一尺魔高一丈;但香港投資者也相當記仇,一旦被列入為弄虛作假、誤導市場、或報喜不報憂等黑三類公司,少則短線被洗倉,大則可能永不超生。
目前,連監管機構亦已懂得玩逆市唱淡遊戲,作為上市公司當然不會唱淡自己,但最少應具備一份管理投資者預期的責任。
大家有否意識到,市場息率雖然低,但是銀行仍然傾向於收緊貸款,何解?可想而知銀行係清楚地球已經變得好危險。
低息環境對經營生意當然有利,起碼可以降低資金成本,有利拓展業務,提升盈利,然而這類良好結局只限於在經濟擴張期才有機會成立。
反之,在經濟收縮或即使前景變得模糊的時候,低息未必是一種祝福,更隨時成為一種詛咒。
有否發現,近期上市公司盈警無日無之,似有較08年金融海嘯肆虐之際更嚴峻之勢頭,當中更不乏上市不足一年的半新股。甚麼概念、往績,原來通通不可信。