連同寶峰MFP僅買賣過4隻港股,可見精挑細選做足due diligence。寶峰數據相當正,2012年PE僅5.7倍,2013年低至4.6倍,2014年再跌至3.1倍,平到你唔信。
寶峰在內地產銷拖鞋,同樣係鞋,百麗(1880)貴至25倍PE,冇理由寶峰賤如泥。公司中期盈利下降16%至7974萬元(人民幣.下同),但扣除換股票據的公平值變動損失,核心盈利實增17%至1.13億元,綜合證券界預測全年賺約2億元,明年及後年分別再增至2.6億及3.6億元,3年分別增長29%、30%及39%,同低單位數的PE構成極唔合理的PEG數。寶峰現市值14.5億港元(下同),流動資產12億元,流動負債4億元冇長債,呢隻現金牛果然抵到爛。