寧滬高速（177）出售滬寧高速江蘇段鎮江支線，獲利約8000萬元（人民幣．下同），使今年業績處於較穩定水平，股價逆公路板塊上升。
寧滬以2.1億元出售鎮江支線，是配合鎮江市的發展，相信並無選擇，而代價較賬面溢價100%，相當於以PE 33.8倍出售，或收益率2.95%，寧滬的借貸利率約為5%，可說是有利的交易，但涉資不多，僅屬一次性收益。
上半年寧滬盈利倒退2.9%至12.64億元，業績下跌原因，是本年後期及今年若干通行費下調，經濟放緩使貨車流量減少，客車流量雖增，通行費基本只能持平，而政府整治公路廣告設施，亦影響廣告收入，加上經營成本及財務費用增加，以致盈利下跌。

核心業務不宜期望

於7月中，政府已撤除312國道3個收費站，每日損失約15萬元，相當於下半年減少收入約2500萬元，而重大節日對小車免費通行政策，預計將於國慶假期執行，估計減少收入逾億元，下半年約減少5000萬元，但實施日期仍待確定。
另一方面，撤除312國道收費站後，相關人員安置、道路維護管理及債務補償等問題將與政府加強溝通，尋求妥善解決，以減少業績損失，此項成果將影響業績。
今年初收購淮江高速股權32.2%，經營多條公路，上半年收益亦減，而利率下跌，下半年利息支出可望減少，6月底淨借貸約59億元，淨借貸總權益比率21.3%，在健康水平。
寧滬年初曾預測今年盈利減少5.7%，經其後的變動，包括312國道及假日免收小車通行費，相信盈利跌幅較大，但出售鎮江支線提供收益，以及312國道可能獲得補償（如今年內解決），業績將會改變，視乎所獲補償而定，暫難估計，以核心業績計，並不樂觀。
寧滬現價6.63元，往績PE 11.2倍，息率6.65厘，今年核心業績將跌，希望息率可維持以支持股價，只宜持有，但期望不高。
齊明