以「911」事件為例,美股在事發後5個交易日內急挫了14%,而歐洲3大股市──德國、法國和英國,亦在9個交易日內分別下挫了11%、10%及7%。但1個月後,美股已較「911」當日回升15%,德、法、英股市亦分別反彈22%、7%及14%;6個月後,美股上升達22%,而德、法、英則分別上升41%、13%及18%,不僅完全收復失地,並有可觀進帳。由此可見,非經濟因素造成的跌市,往往提供最佳的入市時機。
與其他主要股市相比,歐股一貫對突發事件的反應均甚為敏感,通常會跌得較急,但升得亦較快,這解釋了為何德國作為歐洲最大股市,在「911」事件半年後升幅高達41%。
「311」恐怖襲擊,在歐洲稱得上史無前例,難免引起極大的震撼、驚愕和不安。以歐股一貫的特性,加上今次事件在本土發生,在低迷情緒籠罩下,預期歐股短期內仍有沽售壓力。
現金股息率冠全球
然而,多項基本因素仍利好歐股前景。首先,全球所有主要市場中,歐股所提供的現金股息率可以稱冠。按今年推算,估計歐股的現金股息率將高達2.51%,遠遠超過美股的1.65%及日本的0.94%。
以過去8年的平均數計算,歐股息率高達2.21%,亦遠遠超過上述兩個市場的1.59%及0.85%,證明派發高息是歐股的傳統。