聯儲局在今日凌晨再次減息四分一厘，但市場明顯唔賣賬，其一是幅度沒有超出預期，第二是聯儲局本身都是摸着石頭過河，對未來減息的可能性說不出個大概，更令人擔心是否經濟衰退來臨，踏入減息周期。即便如此，令人最擔心是減息可能已無法刺激經濟，是次經濟增長已維持41個季度，實際GDP只上升了25%，斜率為0.61，而2001年至2007年24個季度的實際GDP增長已有近18%，斜率為0.75低出不少，是歷史上近乎最長，但經濟增長最低的增長周期，在大幅QE，長期低息情況下可以說是不及格，同一招再用10年隨了市民硬食通脹，更需要奇蹟才可令市場重回正軌。

操作上大手做好當下仍未到時候，大市升升跌跌說到尾都是周期，每人看待周期方法不一，筆者較喜歡以MACD處於不同區域劃分大市不同周期，當下的MACD處於牛區（MACD中的MACD（12,26)線較EMA(9)為高，且兩者皆在0線以上），預計快將轉向牛熊區（MACD中的MACD(12,26)線較EMA(9)為低，且兩者皆在0線以上），如果正式進入牛熊區可視之為上行動力比之前減少，但又未至於悲觀到下行趨勢重新來臨，只要不跌進熊區，指數在MACD牛熊區中找到支持後仍有力再破27,200點。所以其中一個策略是在MACD(12,26)和EMA(9)的差距收窄至0附近時增持股份並以MACD 踏入0時作出止蝕，另一方法則是等待MACD在完成牛熊區調整重回牛區時才出手，而這種方法則是比較順勢，亦更具動力。

灝昇
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