大和發表報告指，中國放水對經濟分別不大，經濟活動指標顯示2015年有個壞開頭，符合PMI數字，央行寬鬆政策逐漸無效，因為資金外流完全抵銷放水的影響。

該行又指市場對放水的預期訂得太高，因為人行已進行兩輪減息及一輪降準，而人民幣最好友都會同意人民幣正在貶值並已成勢，但人行貨幣政策又是人民幣貶值的主要原因，所以中國越放水，資金會越外流，中和放水效用。

該行雖然預測將再減息降準各一，但貨幣政策的問題會更大，而放水的空間亦受制於聯儲局，後者仍未是時候收緊，當聯儲局加息，中國資金外流更劇烈，貨幣政策效果更弱。