上周滙豐控股（005）突然宣布以約1200億元收購美國個人信貸公司HouseholdInternational，以涉及的金額計算，這是滙控歷來最大宗的收購行動！
滙控雖早已收購了海豐銀行（1980年）及利寶銀行（1999年），但這些皆是美國地區性銀行，在美國的業務相對不夠廣泛，由滙控稅前盈利分布可反映此點。現時美國的稅前盈利僅佔其總盈利的12%，對一間GlobalBank來講，這比例略偏低，故有需要加強美國業務。在收購Household後，滙控在美國的盈利比率增至30%，大大加強了美國市場的比例。
Household是美國其中一間最大的獨立融資公司，可能部份讀者未曾聽聞過Household，主因是其主要業務之一是代其他機構發行信用卡（privatelabelcard），例如現時美國最大汽車製造商GM（通用汽車）的GMCard便是由Household代為發行。現時Household在全美46個州開設了大約1400間公司，擁有逾5000萬個客戶，可見其在美國滲透率頗廣；同時Household亦沒有一般美國地區性銀行之地域限制，可大大加強滙控在美國的認知度。
收購價方面，滙控付出的收購價約為Household的1.7倍帳面值，相對滙控往常以約2倍帳面值收購其他銀行為低。年多前Citigroup以高達2.94倍帳面值收購美國AssociatesFirstCapital，相較之下，這次滙控的收購價頗低。近日不少分析員表示美國消費市場不佳，將影響Household盈利，再加上其壞帳比率頗高，可是，若沒有這些不利因素，滙控又怎能以這偏低價收購？