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投資學堂:買優質國企靜待佳音 - 譚紹興

蘋果日報 2007/11/19 00:00


上周港股可謂左右受敵,先受美國的次按問題影響,繼而再受內地「關水喉」一擊,令大市大幅下挫!近期內地關水喉的態度頗為嚴峻,先有溫總高調地指出「直通車」暫不開車,繼而國內有關方面暫緩批出一些欲投資港股的QDII基金。豈料在上周更進一步限制從深圳的銀行及櫃員機提取現金的數量,以防資金透過地下途徑來港炒股,可見國內對港股實行全面關水喉,滴水不漏。「北水」暫停供港,市場肯定會缺水!筆者估計資金將會更集中於一些重磅藍籌、國企股,而其他熱炒的三四線股在缺水情況下,相信會有一定下調壓力。
另一方面,上周筆者已在本欄談及股神畢菲特及大炒家索羅斯等已先後在次按風暴中趁低吸納美國的銀行股,尤其是畢菲特,他在上一季大手吸納了美國第6大銀行USBancorp,並成為該銀行的大股東,亦同時進一步增持美國第二大樓宇按揭銀行WellsFargo的股權,維持其最大單一投資者地位。
打擊北水三四線壓力大
由於畢菲特的旗艦BerkshireHathaway坐擁450億美元巨資,在年初畢菲特便曾表示希望作"WhaleofAcquisition"鯨吞式的收購,而今次的次按風暴可謂給了畢菲特一個趁低吸納良機。假若沒有次按風暴,筆者相信畢菲特不容易以低價吸納這些股份。
由於畢菲特已70多歲,而其投資的年期可能已沒有早年般長,因此市場亦猜測他肯定希望在有生之年見到這些銀行股的回報,故這個次按風暴可能沒有市場預期般長。(註:但肯定唔會數月內結束!)
若非前景暗淡,畢菲特肯定不會有低位吸納的機會,正如滙控(005)若無次按問題,又怎會跌到阿媽都唔認得?而若非內地「關水喉」,一眾優質國企股又怎會狂跌?所以在大家猜測個市會跌到哪個水平時,不如想想哪些係早前很想買的股份,是否已到買貨時候?正如筆者近日已小注、小注地買些優質國企,作中長線持有,靜待國企的另一好消息出籠!
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作者譚紹興為證監會持牌人士
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