港股昨日繼續牛皮，人民幣兌換雖取消上限，卻未見資金大舉流入香港金融市場，投資者似乎仍靜待下周一滬港通的開通。佔中仍未完，但北京APEC已結束，美國總統亦已離開，故有機會清場，為港股帶來不明朗因素。但我認為，滬港通開通與佔中如何解決，沒有直接關係。市場對佔中已適應，如一年一度的渣打馬拉松明年1月舉行，大會表示，如佔中繼續將會有B計劃，可見香港的大型活動已考慮了佔中因素。
渣馬今年參加人數逾7萬人，再創新高，主因是香港人對健康的要求比之前強烈，這亦是全球潮流，故不少健康護理相關的股份亦受到追捧。其中浩沙（2200）亦正有意轉移至健康相關業務。集團早前表示，不排除將健身房業務注入上市公司。

浩沙轉型有睇頭

這會否偏離本業？其實浩沙本身是中國最大的室內運動服飾企業，管理層對運動行業之發展，絕非門外漢。公司早前公佈向Keen Mate發行8,272.9萬股認股權證，認購價為4.31元，消息公佈後浩沙股價顯著上升，可是認購價仍較現價存在溢價，同時Keen Mate擁有人乃是四環（460）非執董，並稱會為浩沙提供健康研究數據及技術，亦考慮將旗下保健產品利用浩沙的平台出售，故此相信浩沙轉型要取得成功，並不困難。
浩沙的ROE高達31.45%，同行最高，主因是其邊際利潤達36.25%。而PE和PB分別為11.5倍和3倍，估值卻是同類股中最平，加上大成交創上市新高，仍可看好。

陳永陸
獨立股評人