根據長城物業按揭研究部資料顯示，過去6個月買家選用同業拆息按揭（H按）息率做物業按揭客戶超過9成，反映現時按揭市場買家已習慣利用（H按）作為計算物業供款工具。（H按）是以銀行同業拆息（H）加銀行息率計算，目前銀行息率普遍由0.9%至1.3%。（H）是受銀行資金成本帶動而影響，過往因中國政府為避免國內樓市過份升溫而實施收緊貨幣政策後，內地企業轉向本港銀行借貸，導致近期本港銀行貸款激增，情況預期延續，料（H按）按息成本繼續上調，使到有心置業買家轉趨審慎。

香港政府於2010年11月19日，推出壓抑樓市炒賣措施後，根據資料顯示，確認人二手成交宗數，由2010年10月份1.9%下降至2011年2月份0.89%縮減53%，但根據土地註冊處2月份住宅物業買賣合約數字約10,350宗，對比1月份約8,000宗升幅29.5%，不跌反升；筆者認為，這反映現時市場以用家及長線投資者主導，亦反映物業現時實際需求。目前市場普遍預期置業息率上調，預期未來新樓落成量增加及預期政府會繼續推出干預樓市措施情況下，使到大部份買家或準買家更趨審慎及量力而為，（例如減少借貸按揭成數，由最高9成半減至7成再減至5成以減少供樓開支負擔）預留更多儲備應付息率上調及財政上不時之需。使到在通脹有機會惡化前，樓市以理性及健康長遠穩定發展，筆者最為樂見。

中國總理溫家寶於3月14日發表講話時亦提到「通脹猛於虎」，直言在通貨膨脹經濟中要樓市降溫，實非易事。原因樓市是百行百業火車頭，想要保持經濟增長，但同時要樓市放緩，更是難上加難。在2010年美國實施（QEII），大量印製銀紙後，資金即時湧到其他發展中國家，導致亞洲國家普遍資金泛濫，而中國是發展中國家之首，人民幣亦受西歐國家壓力影響下快速升值。香港是世界最自由金融中心，所以首當其衝，物價上揚，銀紙相對必然貶值，市民資金需要搵出路，購買「磚頭」物業又變為最好保值工具，所以香港成為目前世界樓價最貴的地方。最後筆者建議投資者要審時度勢，不可做羊群，亦不可遠離羊群。

長城物業有限公司主席及創辦人
廖英才
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