財路:太平洋網絡有得諗 - 錢雋

蘋果日報 2017/02/21 00:00


太平洋網絡(543)街貨市值唔夠10億元,又係淨現金企業,有殼嘅質地。而集團預測PE又比海外行家平大大截,單睇硬數據,亦有得諗。
太網主打汽車網、女性時尚門戶網同親子網,集團2007年上市到家陣,就快十個年頭,但現價1.97元,比期內最高位6.78元(2014年3月)累跌70%過外,潛喺近五年海底位,總市值得22億元,扣除三位主要股東62%權益,街貨市值得8億元多少少!

仲過癮係,太網上年盈利雖然倒退,但仲keep住每股派近0.164(港元.下同)股息。呢板股息總額大概1.86億元,等於太網2015年尾總現金4.8億元近40%。又連派息後,太網到上年6月仲仍然揸住2.7億元淨現金。
雖則入門網投資額度相對唔大,但太網錢唔留喺身,用嚟發展,而係keep住派高息,一班掌舵嘅意興又係點?太網本身已經主打網站生意,唔使變嚟變去,呢個「牌面」亦好值租,但集團家陣市值咁細奀,仲要係淨現金企業,財政乾乾淨淨,講係咁講,太網俾投資者敲門,又幾奇?

排除呢個可能。場內專業預估,太網今、明兩年turnaround,EPS 0.224元同0.27元,預測PE8.8倍同7.6倍,今年預估1.6倍PB。海外行家英國Auto Trader(英AUTO)市值39.5億,但係英磅,折約367億港元,係太網總市值16.7倍!Auto Trader今、明兩年預測26倍同23倍PE,明年預估PB500倍、澳州Carsales(澳CAR)兩年預測PE22.7倍同20倍,今年預估PB9.6倍,太網平咗大大截!
煲太網,買硬數據,當翻半番到近3蚊,明年預測PE先得11倍,未有耐追到上面兩位行家。又太網就算翻一番到4蚊,街貨市值廿億唔夠。一隻咁乾淨嘅公司,咁嘅價值,對投資者嚟講真係碎料。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出