人民銀行周日宣佈全面降準100點子，對金融市場而言算是個意外。原先市場預期恒指會借中證監收緊孖展而大幅裂口低開，可惜降準消息抵銷了壞消息。上周五不少人在壞消息下於夜期開淡倉，按理昨日好友可於開市借降準好消息大挾淡友，但事實卻非如此，午市後更急回，不過，這其實是有迹可尋。
恒指昨日埋單跌558點，H指跌幅更接近3%，大家會感到驚訝，既然人行以行動粉碎中央想推低股市的想法，為何大市仍出現如此大幅度的調整？原因簡單，當72小時內訊息如此不協調時，專業投資者的決定必然是暫離場觀望。

低吸良機　睇半年風險低

從陰謀論角度分析，中證監發表言論後24小時就急急澄清，同時人行行長周小川在華盛頓暗示沒有降準逼切性後不足一日即出手，更不是傳統50點子，而是100點子，投資者不懷疑中央內部出現溝通問題是絕不可能。簡單一點想，首季經濟數據公佈後，人行便降準100點子，是否反映中國經濟下行壓力已到臨界點，人行不得不急出手協助？若經濟風險增加，先行沽短期獲利甚豐的股票亦是合情合理，故昨日港股最終大跌其實很正常。
港股昨日急跌，其實是趁低吸納良機，尤其是A股亦出現調整，假若國策股如大連港（2880）、中鐵建（1186）等回吐至10日線甚至以下，絕對值得低吸，但要留意，短期大市波幅仍會較大，必須留意短期風險，但若投資期為6個月，現價入市風險絕對有限。

陳永陸
獨立股評人