恒指又創新高，但指數的高低，其實並不重要，高追國壽（2628）的朋友，依然愁眉深鎖。H股指數距離高位亦有800點之遙，買錯股份便沒有辦法分享升市的喜悅。
前車可鑑，高追熱門股份要小心，市場一旦另尋新歡，股價可能良久不會復原，再以國壽為例，A股炒至天花龍鳳，H股也是寸步難行，橫行日子應該會甚長。現在市場新貴是本地地產股，香港實質負利率、人民幣升值加上美元貶值，令香港又一次進入資產膨脹期，但是否加入高追行列，絕對是見仁見智。
筆者一向的策略是避開人多擠迫的地方，之前概念尚未認真熱炒，跟風一轉收租股尚算有值博，但進一步水漲船高之後，老實講，吸引力已不大。始終這個時代只爭朝夕，股票太好炒，樓市吸引力不高，是否仍然沿用過去幾十年的經驗，答案不會是絕對。

中資金融股短期冇運行

不博香港地產股，仍有很多選擇，還是主力向中國股份埋手，始終市場發展機會遠比香港大，有無窮想像的空間。話雖如此，依然不選金融股，因為高位成交太大，蟹貨大量囤積，炒家只會取易不取難，加上大量研究報告指出估值太高，很難短期內變臉自圓其說。
但高位成交不算太多、又大幅回落的股份並不少，買這些股份毋須畏高，阻力亦未至於太大，昨日提到的固網電訊股是一例，而筆者則比較喜歡電力股，不久之前才看得極高，和金融股剛剛相反，是市場覺得仍然安全的類別，而且當大市風高浪急，人人尋找安全感的時候，相信會有資金流向這類型股份，是穩中求勝的選擇。
相反，國內地產股只屬一般，急挫之後回揚，可是短期內不易有好消息，不會次次狼來了都這樣好彩，貼近高位就不易再進，現在揀股，要知所趨避。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士