【本報訊】前日公布全年業績遜預期的德昌電機（179），被證券商調低盈利預測及目標價，原因之一是預期持續高企的原材料價格，將抵銷德昌成本下降及產品平均售價上升之優勢。德昌昨跌4.73%，以全日低位7.05元收市（見圖）。

材料價續漲累盈利

瑞士信貸第一波士頓表示，德昌毛利率未能改善，導致業績增長未達市場預期。基於預期原材料價格將持續高企，加上估計德昌仍有搬遷廠房開支，故下調其06及07年度盈利預測4%至13.66億及15.55億元；目標價由原本的6.85元，下調至6.8元，維持「跑輸大市」評級。
摩根大通因德昌業績欠佳，對其能否保持毛利率存疑，將評級由「中性」降至「減持」，目標價6.25元。京華山一亦將德昌06及07年度的盈利預測，分別下調1.9%及1.7%，至13.85億元及16.2億元。
不過，DBS唯高達證券則較樂觀，指德昌05年度純利只增約20%，屬預料之內，符合該行預測，相信德昌最壞的時期已過去，未來將可受惠於遷廠成效及新增業務之貢獻，維持「購入」評級。