讀者陳小姐問:入市之前,應該主力揀多街貨證抑或少街貨證?
窩輪市場內,買家分為散戶、單日炒家、專業投資者以及莊家,一份認股證的街貨累積,是從不同的投資者因對正股有不同預期,並有信心持倉過夜。從街貨量數據,可估計個別認股證的參與者數目,街貨量較高的認股證,市場參與的投資者較多。
高街貨量代表公眾持有量相對高。在條款上,認股證的行使價在現貨價的上、下介乎10%,又或者年期2至4個月之間,普遍較受散戶歡迎,若認股證的街貨量較高,認股證較熱門當炒,街貨量較高證的成交量有機會維持較為持久的活躍性。
個別高街貨價外證的成交量之所以不太活躍,因為持有價外證的投資者,可能因錄得帳面虧損大而不願沽出;至於高街貨價內證的成交量之所以不太活躍,或基於持有價內證的投資者,已錄得帳面盈利而選擇持倉至到期行使。條款較為適合的認股證,如其街貨較多,成交量較活躍而參與者數目多,從流通性角度考慮,有機會吸引更多投資者參與。