美股經過周一全面下跌後，周二個別發展，杜指受惠於通用汽車造好而略為反彈，但納指則在德州儀器發出較預期為差的季中報告後連續第4日下跌。10年長息曾一度升至4.8厘高位，加上經修訂的第4季生產力差過預期，單位勞工成本增強較大，容易造成通脹，市場人士已開始估計3月底議息時，加息幅度可能會偏離格老時代每次1/4厘的幅度，在此隱憂揮之不去下，美股將持續下跌。
港股在加息陰影籠罩下，再度大跌，不但跌破15500點的支持位，更一度低見15348點，過往兩周的升市，在兩天內就打回原形，可見港股市底的薄弱。恒指在投機買盤趁低吸納下，中段跌幅略為收窄，收市報15493點，下跌109點，成交達到411億元。在兩日大跌後，港股已呈超賣，有可能出現技術反彈，大家要把握機會減持。

藍籌股陸續公布業績，昨天輪到國泰（293）。油價一度升至每桶70美元水平，燃料成本對航空公司負擔之重實不言而喻，巿場亦早對其盈利不寄予厚望。結果，國泰雖在營運表現上續錄得不俗表現，諸如客運收益創出新紀錄，不過燃料成本上漲逾6成，純利仍終是難逃一跌，跌幅更達到25%，超出巿場預期，即時對股份帶來沽壓，昨日收市下跌0.45元至13.65元。
國泰盈利表現雖然令人失望，但若與航空股作比較，例如其他錄得虧損國內航空股、以至陷於破產邊緣的歐美同業則算不俗。但以目前油價約60美元水平一桶來說，對國泰開支仍然沉重，所以，國泰營運效率及表現雖好，現階段仍不宜追捧。預期股價會下跌至13至13.5元水平，若未來禽流感問題惡化，不排除要跌至12元才能喘定。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。