【本報訊】國家統計局本周陸續公佈1月經濟數據。經濟師預期，受春節因素影響，通脹（居民消費價格指數，CPI）將回升，但工業品出廠價格指數（PPI）則持續下跌；銀行新增貸款將大增，工業跌幅回穩，但出口及進口將嚴重下滑。
摩根大通經濟師王黔稱，由於1、2月通常受春節假日影響，CPI數據表現較波動；雖然整體走勢仍向下，但CPI在1月有機會較去年同期微升。PPI受春節影響較小，加上去年同期基數較大，因此PPI在1月仍繼續下跌。至於M2貨幣供應，國務院總理溫家寶已透露，首20天新增貸款達9000億元人民幣，加上央行在春節期間多發錢，因此1月貨幣供應量很大。

滙豐料內銀貸款勝預期

滙豐中國區高級經濟師屈宏斌稱，1月將同時出現正面和負面數據，銀行貸款增長將高於預期，工業生產亦趨穩定；但出口跌幅將擴大，估計1月出口有機會下跌逾10%，較去年12月下跌2.8%更嚴峻。恒生（011）首席經濟師嚴愛群指，食物價格和油價回落令通脹保持向下趨勢，但今年春節在１月出現，去年是在2月初出現，不同比較基數下，1月通脹或出現反彈上升的扭曲現象。
中金報告預計，1月PPI進一步縮至負2%至負3%，CPI受春節期間食品價格上升影響，暫時反彈至1.2至2%（但2月份可能首次出現通縮），出口及進口則受外需惡化影響，分別同比大幅下滑25%和35%。瑞銀證券首席中國經濟學家汪濤認為，今年工資和收入增速減慢，將導致今年下半年消費增速下降；產能嚴重過剩行業的整合仍未結束。