美股前晚顯著回升，ADR及海外恒指期貨亦升逾百點，令市場大部份人皆認為，恒指25000關口必上破。然而，昨日股市只略為高開，始終未能一舉破關，就算中移動（941）下午發力也無補於事，指數也倒跌收場。筆者昨日指出，不肯定大市能否直搗黃龍，但期權倉底卻顯示，25000關口正囤重兵，有機會再一次回吐。
中移動業績理想，「營改增」對其盈利的影響較市場預期低，加上4G上客表現理想，有助改善毛利率，前景樂觀。中國聯通（762）雖一直受大行祝福，但表現強差人意，除估值貴外，受「營改增」的影響較大。記得數月前公佈推行此稅制時，中移動及中電信（728）皆有即時作出評估，告訴投資者此改變對盈利的影響，唯獨中聯通一直三緘其口，背後原因顯而易見。

濠賭股難再高增長

濠賭股昨日反彈，澳博（880）業績較市場預期為佳。當然，好過預期並不代表是一份好的成績表。澳博中場表現好，有其因素，它有一班基本的擁護者，主要是慣性因素，故在惡劣環境下仍有一定捧場客。筆者對濠賭股的看法始終不變，整個行業面對結構性的負面因素，往後難再現高增長，現時估值仍有再下調空間。
大市方面，昨日衝高回落，歐美股市昨晚表現將為後市關鍵。道指暫守16300點支持，反彈阻力16700點，一日未能收復，都仍有危機。恒指若再進一步調整，也先看24500點支持，理論上，應不會回試24200點低位。

沈振盈
證監會持牌人士