近年滙控有大約6-7成的盈利已不是來自本港,香港的營業情況僅能影響其3成多。此外,從港交所的資料顯示,在今年7月,滙控的市值高達14180多億元,較市值排行第2位的中移動之6150多億元,高出1.3倍,較市值排第3的和黃之3200億,高出3.4倍,可見滙控已遠遠拋離本港的股份很遠很遠,真仿似巨人與小矮人般,又怎能比較。
不少歐美的財經刊物如《Forbes》、《WallStreetJournal》等,在談論滙控時,大都會將滙控跟Citigroup、BankofAmerica等國際超級大銀行一併而論,好像早前《Forbes》選出2005年的「ForbesGlobal2000」(全球2000大企業)中,Citigroup排第1位,BankofAmerica排第4位,滙控排第5位,而業務以本港為主的銀行則要到第415位才找到中銀香港(2388),東亞(023)更在1000位之外,排行1003位,其他更不用講了。(註:不知為何在排位中沒有恒生(011)?)可見滙控的級數實在高出本港的銀行股太多,比較亦沒有太大意義。故此,若要比較,最佳策略莫過於以滙控跟同級的國際超級銀行股比較,根據「Forbes2000」中的排名,4大銀行分別為Citigroup、BankofAmerica、HSBC及RoyalBankofScotland。
這4大銀行在過去6個月股價表現,滙控近期已跑贏其他3股,問題只是近期港股升幅太厲害,所以大家不察覺滙控表現相對優於其他國際大銀行。
基於其他大銀行股的股值相對偏低,故近期筆者亦趁機逐步吸納花旗及美銀兩股。
譚紹興
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[email protected] 作者譚紹興為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。