炒友Blog:平常心應市等待終極一跌 - 邱古奇

蘋果日報 2008/03/16 00:00


上周中凱雷集團旗下凱雷資本宣佈清盤,及後又有多隻對冲基金宣佈要暫停贖回,到上周五,「火燒連環船」終於燒到美國大型投資銀行,貝爾斯登上周五因財政狀況急劇惡化,要聯儲局透過另一銀行摩根大通注資打救。
貝爾斯登作為美國第二大按揭債券承銷商,受次按資產價值急轉直下拖累,遲早出事,最大承銷商雷曼兄弟便成為高危一族。次按危機影響層面已波及大型投資銀行,現時市場關心的是,究竟還會有多少金融機構出事?幾時輪到中小型銀行、保險公司?
次按風暴越吹越烈
事實證明,聯儲局當初在次按危機爆發時明顯低估了問題的嚴重性,減息行動也不夠果斷,故此近期為了補鑊,不停推出救市措施。千萬不要出現最惡劣情況,假如美國存戶對金融體系信心全失,出現銀行擠提,到時恐怕要救都救唔番。反過來說,幸好聯儲局知恥近乎勇,肯積極面對問題,相信美國政府也正動用全國精英的腦袋,力求解決危機。
美國次按危機,基本上是金融界不顧風險管理,胡亂批出貸款予無力供樓業主,嚴重透支了樓市好幾年升勢的惡果。這個惡果,美國政府卻透過弱美元來輸出至其他國家,令其他國家的出口受損、旅遊業受挫,自己卻享受出口增加、旅業收益上升的好處,十足十損人利己。
香港10多年前遇上金融風暴,樓價暴瀉,可惜當年港元不可貶值,只有任由樓市自行調整,若港元可與其他東南亞貨幣大幅貶值,吸引外資重新流入,本港樓市當年的調整至少不會如此慘烈。
今日港股大幅低開在所難免,雖然本周很有可能出現「終極一跌」,惟個人並不鼓勵打大風出海撈魚,而是等見底訊號出現,才輕注入市一博,並等待訊號確認時重新入市。另一方面,通常終極一跌才是最恐慌時,也非賤價止蝕沽貨的時機,除非持貨注碼已超出個人風險承受範圍。
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信置股價回到起步
下圖信置(083)走勢顯示,其股價已跌至去年3月至8月的橫行區,當時樓價升浪並未開始,現在樓價與當時已有一段升幅,其股價卻已打回原形。現在投資者最需要的是用平常心應市,終極一跌通常最令人沮喪。
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