上星期提過可買英鎊，短炒一轉好了，絕不宜長坐，長線還看一算、算一等水位。為何上次夠膽建議買外幣？原因是本星期聯儲局議息，加上美國公佈第四季經濟增長及一籃子樓市數據，斷估本周不利美元，且通常炒弱至議息結果或數據公佈之前一日。

衰退事實明確

聯儲局已減息至零到四分一厘，不過彭博報價及好些媒體還硬指為四分一厘，彷彿世上所有「目標」一定要是某個數點而不可以是區間範圍。議息聲明已寫得清清楚楚，為何還要強行改之？一如在下指恒指目標為八千至萬一點，媒體也竟然將之變成八千「一點」，明顯連新聞學系第一課所教的「準確報道事實」之要求也辦不到。真教人遺憾。
美息既已近零，接着推行超寬鬆政策並不出奇，滙市早已消化。至於GDP數據，媒體指「市場擔心今次是繼第三季後連續兩季收縮、令美國技術上陷入衰退」──此等說法實在教人莫名其妙。為美國盛衰下官方定義的國家經濟研究局（NBER）不是早指美國已於07年底陷入衰退嗎？那些做新聞的人是否沒看新聞呢？在下研究經濟周期超過10年，從無聽過何謂「技術上衰退」。美國有官方的衰退定義，其餘國家沒有官方定義就用學術定義，即連續兩季收縮。根據定義，衰退就是衰退，沒所謂技術不技術。

樓市數據分歧

既然議息、GDP數據以至衰退皆是舊聞，照道理只會讓滙市炒作一番。真正具實質意義的應是樓市數據（見圖）。雖然樓價跌幅越趨擴大，但二手樓銷售跌幅卻越趨收窄，若未來數月能企穩零線之上，應是樓市見底徵兆。但同時間，新屋動工及建築批則卻跌幅加劇，反映買賣雙方看法大異其趣──買方十分樂觀，賣方卻非常悲觀。這背馳現象不可能長此下去，因前景只有一個而看法有二，意味起碼其中一方已經看錯，假以時日自會對市況改觀。改觀必見諸數據，前景很快便揭盅。

羅家聰
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