港股經前日大調整後，今日終於略為喘定，不過整體反彈動力未足，短期大市仍要先行整固。日前的調指多少也影響了整體投資氣氛，外圍有什麼風吹草動仍會影響港股走勢，暫時持盈保泰為上，但我仍認為今次調整反而是利好明年的走勢，大家不用太過憂心。

大市雖然進入調整期，不過對於新股市場影響未必太大，尤其是一些概念獨特的新股，仍可吸引投資者眼球。正在招股的愛康醫療(1789)是中國第一及唯一一家能够應用3D打印技術及提供一站式解决方案的醫療器械公司，集團旗下產品包括用於初次手術的骨關節植入物，以及為置換、修復或升級前次手術的植入物。目前集團擁有國內三個唯一獲CFDA(食藥監局)批准的3D打印骨關節植入物產品，同時愛康品牌也是國內最暢銷的骨關節植入物品牌。根據第三方報告，就銷量而言及就收入而言，去年集團於中國骨關節市場的市場份額分別為14.3%及6.0%，在市場上具有領導性地位。

集團2017年上半年收入為1.63億元，其中3D打印部分收入雖不足千萬元，但未來3D打印的骨科植入物需求龐大，該部分收入可望有強勁增長。事實上，集團上半年毛利率為68.7%，其中3D打印業務毛利率超過9成，帶動純利增長逾半成至超過5000元人民幣。按招股書文件指，今次集資所得的41%用作升級設施及收購新設備，約21%用於開發及升級3D列印產品(目前集團有10部瑞典Arcam的金屬3D打印機)及醫工交互平台，約15%用於潛在收購及發展戰略聯盟，而今次集團上市集資後的戰略部署，相比現有常規產品的預期年産能增加5成，為未来業務創造巨大增長空間，可以現金申購。

陳永陸

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