首長寶佳(103)前日宣布末期業績,股價昨跌4.1%,收0.70元,回到去年12月至今年1月上落區的底部,買入。
■首長寶佳的業務是產銷鋼簾線(用於汽車輪胎)及銅類加工與貿易。04年(12月年結),營業額4.28億元,增44%;純利1.48億元,大增124%,每股盈利由7.5仙增至14.5仙。盈利之中有6330萬元來自整頓業務出售旗下公司,不計這個特殊項目,主業純利8485萬元,仍增28%,每股盈利8.3仙,增長11%。
預期PE6.8倍
去年盈利的實際增長,來自鋼簾線(透過嘉興東方公司經營)每年產能去年中由1.3萬噸增至3萬噸,受惠於汽車業發展(04年全中國汽車產量507萬輛,上升14.2%)。首長寶佳在銅價未急升前囤積黃銅,亦令銅類加工與貿易業務盈利上升。
■05年,首長寶佳本身的業績通告表示相信可為股東帶來滿意的回報。
首長寶佳的鋼簾線產能,去年中提高131%,對去年業績的貢獻期為半年,今年足1年,將是今年盈利增長來源。銅價高企,銅類加工與貿易盈利將有壓力。03年盈利有771萬元來自呆壞帳回撥,04年則有呆壞帳準備324萬元,估計今年不會再有,有利業績。05年盈利預測1.06億元,每股10.3仙。