曾任美國鋁業公司(Alcoa)主席兼行政總裁多年的奧尼爾,2001年1月接任財長,經歷911襲擊後美國經濟下滑,有份在襲擊後讓華爾街重開、重建國民信心,又做了不少工夫阻截流給恐怖組織的資金。
但他當年一直跟政府內部不咬弦,先是反對政府首輪減稅政策,認為會令財赤惡化兼有損經濟;他亦不滿喬治布殊政府先決定出軍伊拉克,後來才試圖找藉口,訛稱伊拉克有殺傷力武器。到了2002年12月喬治布殊主張第二輪減稅政策,他再次堅決反對,結果被迫辭職。有指當時副總統切尼通知他已被炒,着他對外宣稱是自己辭職,但他拒絕。他後來出版回憶錄,批評喬治布殊開內閣會議不主張討論,讓他覺得對方猶如「身處一大班聾人中的盲人」。
美聯社