中電控股（002）於公布業績後，一度搶高，其實中電上半年各地業績表現互有榮辱，增長平平而已。
上半年中電盈利49.75億元，較上年同期的46.11億元增加3.64億元或7.9%，每股盈利2.07元，第1及第2期息同為50仙，較上年同期增加4.2%。
中電於3月與日本三菱合作成立共控公司，以投資於東南亞及台灣發電業務，中電將泰國EGCO權益22.4%注入新公司，錄得收益2.91億元，是一次過收益，而重建鶴園為海逸豪園項目盈利由1.74億元降至3900萬元，調整兩項特殊收益後，盈利應為46.45億元，只較上年同期的44.37億元，增加4.7%。
本港售電微升0.8%，售電中國跌1.4%，總售電量升0.5%，電價不變，香港電力業務提供盈利35.73億元，增加1.8%，售電中國盈利減少12.7%至5500萬元，為香港供電於中國的電力投資（包括核電及蓄力發電）收益減少19.5%至3.47億元，核電機組部份停運大修及燃料更換。
中國內地其他電力項目，增長11.5%至1.06億元，澳洲能源業務於收購後作出重整，帶來協同效益，當地電費一度高企，上半年業績已轉虧為盈，且達2.87億元，印度電力業務經營暢順，過去的應收賬問題已解決，增長33%至3.71億元，台灣和平電廠一個機組去年底出現故障，費時維修，貢獻減少23%至1.42億元。
香港以外的業務，雖有參差，仍增22%，是增長主要來源，而業務已擴大，未分配財務淨額增7900萬元至1.22億元，集團費用亦增12%至8300萬元，使整體增長降至低個位數字。

香港以外發展續增

香港業務暫時只能穩定，增長亦只賴香港以外投資，與三菱合作，是一項發展，中電計劃再將台灣和平電廠權益及泰國興建中電廠注入，而三菱仍計劃注入菲律賓電廠權益，以擴大規模，此公司日後的發展，仍待觀察，而中電注入投資，將持續帶來特殊收益，相信是刺激中電股價上升的原因。
中電於中國及泰國仍有項目發展，再配合三菱的合作，香港以外的發展將持續增加，期內香港以外的貢獻約佔26%，預期5年後可增至50%，屆時相信香港貢獻將因管制協議改變而受壓。
中電股價升後已回落至47.60元，預期PE10.5倍，息率5厘，由於仍受管制協議回報下降的影響，投資價值雖在，但不易搶高，徒然使股價反覆而已。
齊明