港股通自12月21日至今，南向資金連續第15日錄得淨流入，共約1,300億元買入港股。本報統計發現，北水過去一個月持股量（以百分比計）增幅最多的10大股份中，多達6隻是受制裁股以其附屬，中車（1766）、中鐵建（1186）、中電信（728）、中車時代電氣（3898）、中海油田（2883）穩企前5位，股價最多升近一半。美國政府雖然禁止美資投資35間中資企業，惟相關股價持續反彈，反映遭美資基金及被動基金拋售的股份，不少已由北水承接。

近一個月北水淨流入港股共約1,394億元，10大受制裁股為556.75億元，佔比近四成。而北水最「揼本」制裁股，非中移動莫屬，月內投擲超過256.46億元，增倉2.67百分點，股價累升5.64%；中海油排次位，增持價值亦達105.09億元，增倉3.23百分點，股價升5.04%；中芯以102.32億元排第三，增倉4.58百分點，股價升22.45%。由於制裁股的北水買盤集中於近幾日，相信近日制裁佔近日北水淨買入的比例更高。

若以增持百分點計，中國中車的北水增倉12.75百分點，至25.09%，增持股份目前市值達到18.38億元，股價升近15%；第二位為中鐵建，增倉12.59百分點，至23.23%，涉資12.49億元，股價升3.02%；中電信緊隨其後，增持9.89百分點，至13.85%，涉資30.06億元，股價升1.86%。

除受制裁股外，有其他股份獲北水追捧即大幅炒上。現代牧業（1117）北水月內增倉3.21個百分點，股價累升達83.67%；龍源電力（916）增倉2.23百分點，股價升81.33%；微盟集團（2013）增倉3.33百分點，股價升59.34%。至於洛陽鉬業（3993）、福耀玻璃（3606）、聯想集團（992）獲北水掃貨，股價升36%至52%。

至於北水近一個月掃貨名單當中，亦有個別剛起動股份，海吉亞醫療（6078）增倉5.36個百分點，股價暫升14.07%，近日曾試上市高位。鄭煤機（564）北水持股量於過去一個月由18.35%，升至23.11%，其間股價暫升4.5%。天工國際（826）北水持股量於過去一個月由5.54%，升至7.98%，其間股價暫升12%。

金利豐研究部執行董事黃德几認為，北水大手掃貨，如同「另類中美角力」，只不過角力由政府層面轉移至投資者層面上。他指出，特朗普政府簽署「禁買令」後，美國指數、美資金融機構及投行相繼「跪低」，值得關注的是，以上行為對市場日後的實際影響。「最Worst情況係ADR都唔上得，但投資者思考完會發現，其實咁都唔係咁Worst咋喎。即使被動資金要沽貨，但只係沽一日作調整，當最壞情況出現咗，北水入市純粹投機炒底，亦唔排除有情意結。」

惟他不建議散戶追貨，仍要分析股份的基本面，「北水踢高咗股價，但有冇突如其來盈利爆發嘅據點先？極其量用穩定嚟形容，例如中移動，由低位升返兩成，都只係去返12月平均價，只不過還原正常水位。」北水掃貨股中，黃德几就看好聯想、小米等。

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