經濟能否順利復蘇，仍存變數，故此各國仍不敢輕言退市。此際作中長線部署，要買得放心，太平洋恩利（1174）是上佳之選。在金融海嘯中，恩利仍能乘風破浪，取得佳績，更重要的是，集團已成功減債，消除債重疑慮，買得更安心。
恩利主要從事捕魚、魚加工及冷凍魚供應鏈管理，一條龍生產魚產品，是全球最大型白肉魚柳生產商，經濟好壞都不愁生意。去年全球經濟環境惡劣，恩利卻業績亮麗，09年度（3月年結）純利按年大升近39%至5.17億元，主要因為增持旗下專責捕撈的中漁集團股權（由18.8%增至40.8%），帶動業績增長。期內營業額升逾1成至111.68億元，主要受惠於銷量及產品價格上升。集團三瓣業務去年營業額各佔整體的3成多，但未來增長點將落在捕魚及魚加工業務之上。

中漁其中一個主要捕魚地區秘魯，已將捕魚制度由過去的先捕先得轉為配額制，由於中漁已獲得5%漁獲配額，恩利調整船隊結構時更有彈性，當地船隊已由07年的39艘降至27艘，料今年進一步降至20艘，成本將大為減輕。集團今年計劃資本開支5000萬至6000萬元，主要用於提升船隊質素及擴展船隊，目標提高捕魚量逾5成。油價下跌，亦令相關業務成本降低，去年燃油佔整體開支約24%，目前已回落至約15%。
加工業務方面，於青島的加工廠今年2月投產，令集團年加工量達6萬噸，明年全面投產後可進一步增至9萬噸，由以往外判加工轉為全面自行加工，提升效率，毛利率及盈利當可進一步提升。
恩利過去負債水平偏高，令投資者頗有戒心，過去一年集團積極減債，早前完成供股後，負債比率已由09年度的108%降至80%，財政狀況大有改善。恩利往績PE僅5.7倍，估計現年度盈利可維持約3成增長，賺6.7億元，但由於股數因供股增加，每股盈利料為0.236元，預期PE6倍，仍是大偏低，以較合理的11倍計，股價應見2.59元。
買賣策略：股價年來營造大圓底，最近數周營造柄部，一旦突破1.42元柄部阻力，將快速上試1.61元圓底頸線，料可升破，長線可見2.60元。可於1.50元或以下買入，以1.85元為中短線目標價，跌破1.25元止蝕。
邱古奇