中、美齊救市，港股強勁反彈860點。美國聯邦房屋企業監察局接管兩房，穩定了市場的投資信心，效果已在昨日全球股市的升浪中可見一斑。
至於中證監准許上市公司股東發行可換股債券，以暫緩「大小非」的沽售壓力，卻未能令內地股市止跌。有分析認為，此乃治標不治本的政策，筆者對此並不苟同。內地A股從高位已下跌了七成多，相信持有大小非之股東也不欲在現水平沽售。可換股債券正可幫助他們解決短期的資金需求，沽壓自可減少。大部份投資者期望中央真金白銀救市，此心態跟去年大家期望「港股直通車」帶來內地資金來港接貨一樣，同樣是不切實際。

現時的A股，股價其實已跌至極吸引的水平。雖然內地投資者仍然頗悲觀，但對外地資金來說，其實是極吸引的。可口可樂肯以12.2元收購滙源果汁（1886），便可證明外資對A股價格的看法跟內地投資者的看法絕對不同。
要救內地股市根本不用中央出手，只要在政策上放寬外資流入的限制，甚麼大非、小非根本就不是問題。現時全球金融市場出現震盪，中國的經濟強勢，A股估值不高，絕對是外資趨之若鶩的資金避難所。
昨日的反彈，滙控（005）動力最強，全日升5.4%，表現較差的應該是地產股，若要博反彈，首選仍是滙控。

作者沈振盈為證監會持牌人士