今年首季,深圳高速公路(548)業績變化,遠勝同類股,期內盈利2.38億元(人民幣.下同),按年上升28%,按季大增42%。同期按季宣佈業績的同類股有四川成渝(107)、寧滬高速(177)、安徽皖通(995)等;此三者盈利按年平均只增1%,按季平均只增3%。
深高速的高速公路經營地區是深圳、深圳以外的廣東省其他地區、廣東省以外地區。深圳區業務有榮有辱,其他兩區全部有榮無辱。
深高速現價3.25元,往績PE6.2倍,2012年預測EPS增長13%計,預期PE降至5.5倍。成渝等3隻同類H股,平均預期8.3倍,深高速有折讓三分一,吸引力明顯彈出。
其次,深高速預期PB只有0.60倍,而3隻同類H股平均PB為1.11倍,深高速折讓高達4成半以上。
再其次,深高速H股52周高位5.29元,現價較高位下跌39%,而A股(600548)則只較52周高位回落25%。H股較52周高位回落幅度若與A股相同,今日股價應為3.97元,較現價高出22%。
再再其次,深高速H/A股折讓35%,3隻同類股則平均折讓19%。
●買深高速,理由多多。PE見7倍,股價上升空間27%,可見4.13元。
何車