近日美股穩守在萬點之上,一向對經濟預測保守的聯儲局局長格林斯潘也承認美國經濟已經復甦了。但是否經濟真的會從此步入坦途,重新開始新的經濟周期?有一部分人相信美國經濟仍處於脆弱期,有多項不明朗因素實足以阻礙經濟復甦,今期《財富》雜誌列舉了數種這類不明朗因素,很有參考價值。
(1)中東局勢─在美國默許下,以色列用最先進武器強佔巴人土地,巴人也以自殺式炸彈回應,死傷纍纍,衝突雙方新仇加舊恨,不知何時方休。也因美國立場偏袒,激起和加深了回教世界國民對美國的怨恨,結果是恐怖襲擊或許在美再度發生,嚴重擾亂脆弱的經濟復甦步伐。
(2)油價飆升─中東石油出口國如沙地阿拉伯、科威特等的政權都是親美的,不排除大規模的反美浪潮把現政權衝垮,這樣一來可靠的石油出口頓成疑問。而作為美國石油第4位供應國委內瑞拉的政權也極不安定,油價由今年2月的20.50美元升至現在26.50美元,升幅也達30%。據統計,如每桶油價升10美元,便會相等於總體加稅700億美元,對經濟復甦絕對是負面的。
消費市場疲態已現
(3)利息攀升─去年經聯儲局減息11次後,現今短期美息已跌至40年低位,聯邦短息(FedFundRate)已跌至1.75厘,但長債利息卻維持高位,現時10年國債利息是5.22厘,這是美國很久沒有出現的極端傾斜利息曲線(Steepyieldcurve),按揭利息也有上升迹象,即是說,金融市場已預測利息必升。踏入今年3月,美國金融界已不斷預測聯儲局快將加息,大部分人相信全年加幅會達1.75厘,這對消費和投資都不會有幫助。