上周筆者粗略介紹過成交量、街貨量及流通量等分析數據。到底如何將理論應用在實戰投資上？這些數據的高低以及它們之間的關係，對投資者在買賣前有何啟示？
一些成交量與街貨量俱佳的股證必屬城中熱門之選，然而，買賣這類股證必須留意兩點：首先，高街貨量的股證的價格走勢，絕大部份是由龐大的市場供求力量所決定的，發行商/莊家並不能干預市場的自由運作，調節價格的能力有限。莊家制推行以來，部份投資者對莊家的角色仍存誤解，以為發行商在任何情況下必須為股證報價，至於盡責與否，則完全視乎他們能否提供與正股走勢一致的「合理」報價。投資者須明白，發行商（莊家）的主要職責是為股證提供足夠流通量，而非確保價格的升跌水平，倘若某股證的街貨量極高，任何投資者不用透過莊家報價，也可隨時在市場買賣，這表示該股證的流通量也處於不俗水平。
其次，街貨量高的股證，其價格波幅將受到市場情緒及供求情況影響，較其他同類的股證更難預測。假設某正股上升帶動其相關認購證價格上漲，不少持有人可能已蓄勢待發，預備沽貨套利，無形中對街貨量高的股證，在升勢上製造阻力。相反，當正股下跌而引致相關認購證價格向下時，倘若投資者認為調整只屬短暫性質，投資者紛紛入場購買，可助紓緩下調壓力。