早年不少朋友皆認為，的士司機的生意狀況，可有效地反映本港經濟的好壞。惟筆者感到，近年本港的士司機的業務狀況已不足以有效地反映經濟。
正如近數年，根據官方公布的資料及言論，本港經濟早已擺脫衰退，並正處於強勁增長步伐。可是在這一兩年，每當筆者乘的士跟司機們交談時，他們大都表示生意難做，收入欠佳，跟着便不斷大吐苦水，一直「呻」到筆者下車。故筆者感到的士行業已不可反映本港經濟情況，否則近年本港經濟的強勁增長便可能只是一個假象。
有趣的是，昨日筆者坐的士時，司機跟筆者表示，近數周令他勾起早年美好的光景，因為近日每當世界盃完結後，在不少酒吧區，便經常出現十多人搶搭的士之情況，有些客人更主動表示願意額外多付他數十元來爭搭的士，仿似回到97年前之光景！可是世界盃已進入Final階段了，看來好景已近尾聲。
引伸波幅，相信各位讀者對此名詞該不會太陌生，尤其是喜歡炒輪的朋友。根據書本上的解釋，簡單來講，引伸波幅是將窩輪在市場的價格代入期權理論價格模式，例如Black-Scholesmodel便可計算出來。因此，引伸波幅亦可反映市場的供求力量。一般來講，引伸波幅愈大，表示該窩輪愈貴；而引伸波幅愈細，則表示該窩輪相對便宜。

泡沫太多「冇肉食」

可能是近日不少炒家也沉迷於觀看世界盃、經常蒲Pub的關係，日前英國的期權炒家SamBuhgaloo竟以啤酒的泡沫來形容引伸波幅。
Buhgaloo表示，當我們到酒吧order啤酒時，雖然啤酒才是我們想飲的，但酒杯中卻必定附帶一定比例的啤酒泡沫，不論你喜歡與否。Buhgaloo比喻引伸波幅便仿似一杯啤酒的泡沫，偏高引伸波幅的期權，便相等於一杯充滿過量泡沫的啤酒，甚至泡沫比酒還多。這期權在「泡沫」一旦蒸發消失後，便僅留給投資者些微價值，甚至甚麼也沒有了。故Buhgaloo提醒投資者在吸納衍生工具時，宜留意其引伸波幅水平是否偏高，以免買了一杯全是泡沫的啤酒，飲到一口泡。
另一方面，Buhgaloo研究商品期貨的走勢，與其引伸波幅趨勢的關係時，發現當引伸波幅突然出現逾100%的增幅時（例如引伸波幅由10%增加至20%），大都是這些商品期貨走勢開始逆轉之先兆，即到頂或到底之訊號。故投資者察覺持有的期權出現類似情況時，便可能是考慮沽貨的時候了。筆者估計，這策略「可能」亦可用於窩輪上。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士