香港中旅（308）發盈喜，大跌市中可升10%，有賴分拆酒店及其他收購消息之助。
中旅公佈，今年上半年盈利將較去年同期顯著增長，去年上半年盈利為6534萬元。預期盈利顯著增長的原因，包括旅遊業務改善，度假區業務部份縮短折舊年期的國企資產，已於去年折舊完畢，及去年為信德中旅的投資減值1.75億元將不再發生，足以令業績大增。
對於海泉灣度假區，早已透露前4個月已扭虧為盈，而去年上半年的6534萬元盈利，已包括投資物業公允值增加及其他非經常性項目共1.95億元，因此，今年上半年的核心盈利，仍待公佈。
發盈喜的同時，亦澄清可能分拆酒店業務獨立上市，但未落實；亦在磋商收購青島海泉灣項目及江蘇省景區項目，但條款尚未落實，亦無簽訂正式協議。中旅於去年底有淨現金21.7億元，相信可以應付收購，而酒店的分拆，亦非為集資，中旅的最大優點是財政寬裕。

中旅資產豐厚而業務多，去年底淨資產119億元，業務包括與旅遊有關的7個項目，此外，還有發電業務，而去年虧損的業務包括度假區、海上客運、高爾夫球會所及演藝業務，股東應佔盈利只有1.51億元，其中已包括相當的非現金及非經常性項目，核心盈利不明確，以及資產回報率低，是中旅的缺點，就以去年盈利（非核心盈利）1.51億元對資產淨值119億元計，淨資產（股東權益）回報率不過1.27%。
旅行社相關業務，包括回鄉卡及相關收入，而內地的旅行社業務已售予母公司，待重組後再注入中旅。至於芒果網，經營多年，看來仍未獲利，希望經過盈喜之後，逐漸轉好。
中旅昨收報1.55元，PE（非核心）58.3倍，息率0.6%，PB0.74倍，相當於2.09元，折讓26%，PB是低，而PE極高，去年初最高價1.76元，最近低位1.25元。
此股的表現是有波幅無升幅，雖是老牌紅籌，但已非主流股份，如有貨者多看一陣而候高沽，250日線的1.695元不易突破，無貨者則不宜為少許利潤而追入。
齊明