這個星期恒指於17900至18400之間來回，但上落速度快，次次單邊，短線跟風博破位，隨時已斬完又斬，元氣大傷。
要有信念拚死守住手上的倉位，無論是好倉或者淡倉都不容易。撞正新股熱，那邊廂利錢有限，卻勝在穩陣，最重要是沒有任何技術可言，趁墟抽、上市走，贏輸不外有限數，至少好過在市場中和一群絕世高手比拼。
所以不用介意成交低迷，大部份人被市場好好教訓之後，都已經學乖，安份守己旁觀。成交低而上升，只代表好友輕而易舉便佔了上風，卻不足以是看淡的理由。
不過自己傾向減持股票，除了上落市之中，貼近阻力位應該要審慎，不宜冒進之外，另一個技術指標，是恒指期權的引伸波幅，在昨日中後段上漲，通常引伸波幅上升是不祥之兆，自己也懶理期指偏強的走勢，尾市一直以沽為主。萬一是看錯市向上突破18400，屆時才追也不遲。

減持的多數是資源股，並不是看淡前景，而是近期資源股走勢比商品好，自己寧願套現保存實力，一旦商品有勢才積極建倉，以商品作為出擊抗通脹概念的工具。資源股作用和商品重複，除非股市特別勁，又或者比較低殘，資源股才適宜作為主力。現階段要減磅保持輕身狀態，資源股便成為撤退目標。
至於長期持有的部份，自己近年傾向那些以無形資產作為賣點的股票，例如交易所類型，今次年中推介便是美國的CME，這些股票以PE或者PB來看，一定是貴得驚人，但有專利及成本不受通脹影響等好處，是值得付出溢價，而買這些股票，真真正正是看生意的潛力，而不是商品磚頭的價錢，因此沒有代替工具。看好後市的話，這些才是股票應有的主力。在此際似夢迷離，還是要保留貨底。
揸股票焦點應是盈利能力，是否存在機會規模大爆發，所以PB折讓是不必重視的數據，好公司要付溢價，差公司存在折讓是天公地道，市場評價甚少突然改變。隨意拿新地（016）和那些大折讓股，比一比由90年至今的表現，便知PB折讓長線是輸死人。

作者黃國英為證監會持牌人士
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