人大決議立法會原班人馬延長任期一年，非建制派留任與否成為近期焦點。支持留任一派就指議員留任在會內，有助阻擋惡法通過，是否真的有效阻擋就不在此討論。但其實有些條例，就算只剩下建制派，都沒法100%通過。

政府於上一個立法會年度提出的《2019年吸煙（公眾衛生）（修訂）條例草案》，計劃全面禁止電子煙和加熱煙等「另類吸煙產品」，在上一個任期內就被「自己人」拖死，建制的自由黨只贊成全面禁止電子煙，不贊成禁加熱煙，但政府卻不肯妥協分開審議。最終在委員會主席、工聯會郭偉強宣佈中止審議，一切要在新一屆立法會推倒重來。如今在這一年的「臨時立法會」中，就算所有非建制法不留任，亦不見得就能在一年內通過。

當政府花上數年時間研究而又不肯妥協，最後「胎死腹中」的過程中，世界對於新興的電子煙及加熱煙已經有不少新進展。在香港，電子煙議案宣佈中止的同月，中國的「電子煙第一股」，全球最大電子煙霧化設備製造商思摩爾（6969）來港上市，首日股價升超過一倍，短短一個多月市值已破2,000億元，更迅速獲納入港股通。而近月中國政府亦開始在深圳等大城市正一步步將電子煙納入控煙範疇，可見電子煙將不再地下化、灰色化，而接受監管及繳稅。

美國亦有同樣的措施，美國食品及藥物管理局（FDA）上月初表示，授權全球最大煙草商菲利普莫里斯（Philip Morris）旗下的加熱煙草產品「IQOS」，作為風險改良煙草產品（MRTP）進行銷售。FDA的說法是，要透過業界申請MRTP的過程，確保消費者認識到，使用降低風險或減少接觸有害物質的煙草產品，是有科學證據的支持的。

電子煙市場已在數年間發展到一個Too Big To Fail的情況，在來年臨立會要重新走一次立法程序只會難上加難，就算只得建制派把持。而單以投資的角度去看，新興煙產品市場在各國亦只會逐步取代傳統市場，但相關公司股價仍會經歷一輪震盪。

黎兆沖

做過傳媒、撈過金融，如今投身startup 講人話

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