【本報訊】美國展開加息周期，但本港一直未有跟加，由於港美息差持續擴闊，引發銀行買美元沽港元套利活動，上周5港滙在紐約交易時段，最低曾見每美元兌7.8145港元，收市報7.8119，跌13點子（貶0.02%），是超過1年半以來低位；過去1周，港滙累積下跌45點子，貶幅0.05%。
滙商相信，聯儲局在9月展開縮表行動，12月或再加息1次，其間港美息差只會繼續拉闊，驅動買美元活動趨增，意味港滙將會一直弱下去，朝弱方兌換保證價7.85邁進；到年底時港銀或可能面對壓力，要考慮調高儲蓄及最優惠利率水平；惟最終結果要視乎本港是否需於年內跟隨美國加息，仍端視資金流走的速度及拆息變化程度。
根據財資市場公會網頁顯示，上周五的1個月港元拆息定盤價為0.46厘，同期美元拆息為1.22厘，兩者差距超過70點子，若滙商買美元進行套利交易便可賺取當中息差。

明年或觸及7.85

聯儲局分別於今年3月中及6月中，各調高聯邦基金利率0.25厘，6月份加息前，1個月港元拆息定盤價仍為0.37厘；換言之，過去半個月港息已逐步上升約10點子。
美銀美林日前發表報告預測，明年第二季，港滙將跌至每美元兌7.85港元的弱方兌換保證價水平，3個月拆息更會升至1.2厘高位，而從今年第三季起的未來4個季度，港滙將依次跌至7.82、7.83、7.84及7.85位置。根據貨幣發行局機制，一旦7.85被觸及，金管局便會在市場買入港元（承接市場上交易對手的港元沽盤）及同時沽出美元，銀行體系總結餘將下降，意味資金開始流出本港。