美林估計,上實08年來自物業的盈利貢獻將達6億港元。雖然中央收緊信貸,但上實管理層指,這只會逼使小型發展商退出市場,反可提供機會讓上實物色低價收購對象。
美林預計上實今年上半年盈利會有強勁增長,達34%至12.5億港元;即使扣除特殊收益,核心盈利貢獻亦有9.93億港元,升28%,重申「買入」評級,12個月目標價50.3港元。該公司昨收22.9港元,升1.3%。
對於上實最近出售非核心業務上海信投20%權益,美林認為是正確舉動;另外,集團在收購收費公路和酒店資產方面,取得良好進展,相信可於短期內成事。
美林原估計,上實的核心業務盈利增長,於2008至2010年間年均增長率為21%,若完成收購,增長率會推升至25至30%。