可是收窄差價並不是沒有壞處,最大問題是市場深度的透明度大減,排隊買賣節省太少,大部份人直出直入,令交易員會頗為頭痛,屆時建行(939)未必再格格幾十球,這是試行之後最有機會出現反對聲音的地方。
無論如何也值得試行,否則也不知正反效果如何比較。不過筆者卻認為,值得將期指以至H股期指差價拉闊至5點1格,一方面令市場深度透明度增加,另一方面交易員操作入價也快捷。買賣差價由不足0.01%,增至0.03%的話,不會有太多人介意,反而這樣會少了大手市價買賣盤,將期指在極短時間推動幾十點,然後瞬間回復正價的誤導現象。炒遍主要市場,香港期指差價最窄,但反而不好炒,值得研究交易成本及市場深度透明度之間的平衡。
黃國英
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[email protected] 作者黃國英為證監會持牌人士,目前持有建行(939)股價。