【本報訊】電訊盈科（008）中期純利跌17%，有證券行解釋看淡該集團的原因，指其營運雖有改善，但仍未能於損益表內體現，加上未來業務存在風險，故維持「減持」評級。該股昨最低見4.88元，收報4.9元，跌1.21%。
瑞信調低電盈目標價1.9%至5.15元，但維持「中性」投資評級；又將電盈06年度盈利預測調低16%至16.44億元（見表），反映其解決方案收入減少、節目營運成本較高、3G相關開支及較高的稅率等。
摩根士丹利指出，now寬頻電視及PCCWMobile上半年表現，印證新業務對集團盈利貢獻將較核心固網業務小；此外，若落實取消流動固網間的互聯費亦會構成影響，故調低其06及07年每股盈利各7%及8%。

花旗唱好　等重組變現

不過，花旗則繼續唱好電盈，指集團散戶較多，對業績的反應會較為負面；但上半年表現不等於核心業務已停止增長，況且自由現金流仍處於健康的9.5%水平。
電盈目前的焦點應為控股權轉讓，該行指當中或會出現資產重組的計劃，令公司價值可變現出來，故維持其「買入」評級。