思哲上周初寫過，輝瑞（Pfizer）王牌膽固醇藥Lipitor專利期2010年屆滿，公司寄予厚望在另一隻研發中的膽固醇新藥Torcetrapib身上。豈料82名病人在新藥的臨床試驗中死亡，輝瑞上周末即時宣布中止一切試驗。
事實上，Lipitor所屬的Statin類別藥物，在過去一段日子的競爭，也愈來愈激烈，雖然輝瑞在膽固醇控制的DiseaseManagement，仍算是首屈一指，不過領導地位，已經岌岌可危，遑論要保着每年逾120億美元的收入。

200億收入變泡影

Lipitor的銷售，佔輝瑞總收入逾兩成，而且市場其實早已預期，新藥會以每年200億美元的收入接力。Torcetrapib臨床試驗失敗，雖然未至於令輝瑞一蹶不振，但是危機帶來的影響之深遠，絕對不容輕視。
輝瑞行政總裁JeffreyKindler，在上周六的新聞稿集中談輝瑞的企業發展，現在的策略，似乎以保着Lipitor為先，盡量就事件作出DamageControl，避免同業借機搶走輝瑞在Statin類藥物的市場佔有率。不過，從新聞稿措詞分析，輝瑞管理層也對成功推出Torcetrapib的機會有極大保留。前晚美股開盤，輝瑞股價下挫逾一成，蒸發了近180億美元的市值，看來，這就是財經界對這次事件帶來的傷害的評估。

重新評估醫藥業前景

說到這裏，不得不提輝瑞的內部人事問題。話說Pfizer的前任主席兼總裁HenryMckinnell7月辭任總裁，只留任主席至明年2月，並由律師出身的Kindler接任，原因是董事局對Mckinnell有所不滿，認為他過份進取的態度令輝瑞賬面上蝕了1400億美元。
Kindler不是傳統的輝瑞人，這宗任命反映了董事局希望輝瑞可以重回比較溫和保守的路線。可是話說回頭，Mckinnell執掌輝瑞時，除了在收購上積極進取，也膽敢跟政府和輿論對着幹，甚至自撰了《ACalltoAction》來揭露美國醫藥官僚的僵化，這些都是處理輝瑞現在這種危機必要的氣魄。究竟Kindler是否可以同樣勇敢地面對問題？這就惟有留待日後的歷史去評價。不過相信處理不當的話，Kindler極可能會是輝瑞有史以來在位日子最短的一個CEO。
觀乎輝瑞近年成功推出的新藥當中，最暢銷的Lipitor和Celebrex是靠收購其他藥廠羅致旗下，根本不是自家產品；就算輝瑞有足夠財力透過收購增加未來新產品的種類，其實亦是治標不治本。支付高昂溢價收購另一家藥廠，就是輝瑞摒棄Mckinnell的主因；Kindler上任後也表明了要重新定位輝瑞，集中資源在研究和開發新產品，簡化其他部門的運作。言下之意，就是要從根本改變當年Mckinnell以收購壯大產品選擇的策略。
回頭路既不可走，不過靠自家發展新產品既不是一蹴即就。像Torcetrapib的開發，早在1990年便開始了，誰知道要到臨門一腳才鬧出如此恐慌？而且輝瑞過去三年每一項產品的平均開發費成本大幅提高了三成，似乎自家發展新產品，也不是一條平坦的康莊大道。
事實上，藥業面對最大的挑戰，市場上的競爭還是次要，更大的壓力還有藥物註冊和測試的繁複程序，以及官僚令開發周期拖長和成本提高。由於藥物要在專利期內收回成本就惟有將定價提高，卻引來侵權和假藥等等問題，前無去路，後有追兵，可能這才是輝瑞最大的困局。
幾年前，科網股爆破後，有不少人將市場的焦點放在生物醫藥業，理由是人口老化必然會為醫藥帶來龐大的市場需求，甚至到了現在仍然偶爾有少數生物醫藥概念股在苟延殘喘。不過，看過了輝瑞的困局，市場也應該要對這個範疇的前景重新評估。

塗麵包不用Web2.0

Yahoo！此刻患上嚴重的官僚病，早陣子BradGarlinghouse欲借外力，從外而內拔起根深的官僚。但效果未見，這邊廂雅虎中國總裁謝文，上任僅41天宣布離職，成為行內任期最短的總裁。
謝文離職，外界猜測，與他強推改革有關。事實上，謝文專長開發Web2.0網站，與堅持做門戶網站的舊派不咬弦、被迫走也不是沒可能。Yahoo！病情危殆，Garlinghouse曾比喻公司運用資源的策略：「我們恍如在麵包上塗花生醬。」
最近，聯同與路透社，Yahoo！宣布一項全球招聘計劃──邀請所有拍片手機持有者，加入攝影記者的行列，成為他們的特約記者。似乎想在這片麵包，再塗上另一層濃郁的果占醬、沙律醬、魚子醬，總之愈多愈溢出愈好，以證明公司不是強弩之末。
舊傳媒面臨衝擊
兩家公司合作，由Yahoo！提供上載平台（網上相簿Flickr），經新聞編輯挑選後，靠路透社發放至全球新聞網絡。不過，這項計劃說穿了，不外乎以徵新聞照片為名，實際上做秀為主，順道鞏固他們所餘無幾的碉堡─Flickr網上相簿服務。
最令思哲奇怪的是，路透社何以作他人嫁衣裳。事實上，即使沒有此計劃，那些所謂也很懷疑，參與計劃的最終人數，問題是沒有人知道，一旦全人類也有興趣看的照片或故事，究竟是怎樣？即使思哲拍到劉德華，於某酒吧的女拳手猜得火熱，路透社的新聞編輯會有興趣嗎？
的而且確，全球新聞王國的領土，自從互聯網出現，正在逐漸縮減。一眾舊傳媒，比如報紙、電視台，所面臨的衝擊卻不小。思哲相信，舊傳媒的老闆，現在肯定出現信心危機。此刻，舊傳媒最大的課題，應是如何把互聯網的資源，吸納化為己用了。
案內人隨筆網誌： http://wanszezit.wordpress.com/
電郵：[email protected]